Les zones émergentes rencontrent également des crises financières cycliques (Asie, Amérique Latine) qui se traduisent par un regain d'inflation, la dévaluation des monnaies locales et l'effondrement des marchés financiers. Sur le marché des assurances, la demande diminue, les primes sont dévaluées et les sinistres voient leur coût augmenter lorsqu'ils dépendent des importations. Les investissements voient leur rendement diminuer et posent aux assureurs des difficultés pour faire face à leurs engagements.
En dehors de ces cycles, les assureurs étrangers sont exposés à la menace de mesures destinées à limiter leur présence sur le marché. Ils sont suspectés de ne s'intéresser qu'au segment des clients les plus fortunés. Leur concurrence est perçue comme une menace pour les sociétés locales, notamment les sociétés d'État. Les sorties de devises, sous forme de rapatriements de bénéfices, sont aussi ressenties comme un danger à long terme.
La faiblesse des pratiques déontologiques dans les pays émergents sont une autre source d'instabilité. Les contrôles internes sont faibles, les propriétaires des compagnies ne sont pas incités à la prudence, et dans le cas des compagnies d'état, les managers sont à l'abri de toute sanction. Lorsque le marché n'est pas auto-régulé, le maintien de l'ordre y repose entièrement sur les organes de supervision qui n'ont pas toujours le niveau requis.
Les institutions internationales, telles que la banque Asiatique de Développement, la Banque Mondiale, l'OCDE, contribuent à mettre en place des politiques visant à renforcer :
- la pratique comptable et la définition de la solvabilité adaptée à chaque marché ;
- les principes de prudence concernant l'investissement ;
- la discipline de marché, par le biais d'associations de compagnies d'assurance ;
- la réglementation et la supervision.
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référence (format pdf) :
GUIDANCE ON
INSURANCE REGULATION AND SUPERVISION FOR EMERGING MARKET
ECONOMIES (© International Association of Insurance
Supervisors) - 88 Ko
SELECTED
PRINCIPLES FOR THE REGULATION OF INVESTMENTS BY INSURANCE
COMPANIES AND PENSION FUNDS (Insurance and Private
Pensions Unit - Financial Affairs Division © OCDE) - 32
Ko
EMERGING MARKETS:
LESSONS LEARNED FROM FINANCIAL CRISES (SigmaN°7/2003,
©Swiss Re) - 164 Ko